🌟
NVL
– CTCP TẬP ĐOÀN ĐỊA ỐC NOVA (NOVALAND)
🔑
Phục
hồi niềm tin! Tháo gỡ pháp lý đến đâu – giá cổ phiếu chạy theo đến đấy!
🔔 Khuyến nghị: MUA
🗓
Ngày: 22/09/2025
📈 Vùng giá Mua: Liên hệ
💵 Target: 22 - 24. Upside kỳ vọng: 40%/
6 tháng
⚠ Cutloss: Liên hệ
-----------------------------
📝
TÓM
LƯỢC ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ NVL
✅ ĐIỂM SÁNG PHÁP LÝ TẠI 2 DỰ ÁN TRỌNG ĐIỂM
👉 Với Aqua City
Tỉnh
Đồng Nai vừa qua đã phê duyệt quy hoạch phân khu tỷ lệ 1/5000 cho phân khu C4. Ngay
sau đó, quy hoạch chi tiết xây dựng tỷ
lệ 1/500 cũng đã được phê duyệt, gồm các dự án: Khu đô thị Aquacity, Aqua Waterfront City. Đặc biệt là dự án Cù lao
Phước Hưng (đảo Phượng Hoàng)
Các
ngân hàng cũng đã giải ngân tín dụng trở lại hơn 3.200 tỷ để NVL tiếp tục triển
khai xây dựng. Năm 2025, NVL đặt mục tiêu bàn giao thêm 440 sản phẩm tại Aqua
City, triển khai các dịch vụ tiện ích như: Hội nghị, khu vui chơi, quảng
trường, chuỗi nhà hàng…
👉 Với NovaWorld Phan Thiết
Trong
T6/2025 UBND tỉnh Bình Thuận đã thực hiện tháo gỡ 2 vấn đề tiên quyết quan
trọng của DA này:
(1)
Ngày 24/6, phê duyệt chấp thuận điều
chỉnh chủ trương đầu tư.
(2)
Ngày 27/6, tiếp tục phê duyệt cho phép
chuyển hình thức sử dụng đất đối với NovaWorld Phan Thiet. Giờ NVL sẽ chờ
các cơ quan tính tiền phải nộp để hoàn thành nghĩa vụ tài chính.
Như
vậy, Nova sẽ được tiếp tục triển khai dự án tại đây và kỳ vọng thu được tiền
của khách hàng. Tính đến T6/2025, NVL bàn giao 1.500 sản phẩm biệt thự và nhà
phố. Trong đó, có hơn 750 căn biệt thự đã hoàn thiện và đi vào vận hành cho
thuê, ghi nhận công suất đạt trên 90% vào cuối tuần và dịp lễ Tết
👉 Việc sớm tháo gỡ 2 dự án trọng điểm của
NVL sẽ tạo điều kiện cho NVL giải tỏa được áp lực nợ vay trong năm 2026 khi
được tiếp tục triển khai dự án, thu tiền từ khách hàng đã bán, đàm phán bán sỉ
dự án hoặc hoán đổi công nợ/nợ vay với trái chủ và chủ nợ khác.
✅ NGHỊ QUYẾT 170 – 171 TẠO ĐIỀU KIỆN THUẬN LỢI
👉 Với tinh thần
của 2 nghị quyết quan trọng này, loạt dự
án của NVL đang bị vướng mắc về tiền sử dụng đất tại TPHCM được giải quyết.
Đây là cơ sở đển NVL hoàn thành nghĩa vụ tài chính, tiến đến cấp sổ hồng cho
Khách Hàng. Điều này cũng giúp NVL
dòng tiền để xoay cho các dự án mới
👉 NVL đặt mục tiêu
2025, sẽ cấp gần 7.000 sổ hồng tại các dự án: Sunrise Riverside (Nhà Bè), The
Sun Avenue (Thủ Đức), Kingston Residences, Orchard Garden (Phú Nhuận), Lucky
Palace (Quận 6), Sunrise City North (Quận 7), Richstar (Tân Phú) …
👉 Nhờ NQ170 – 171,
The Water Bay (30,2 ha phường Bình Khánh) cũng được tháo gỡ và sớm triển khai, nhờ xác định được thời điểm định giá đất là
vào 2008!
✅ KHẢ NĂNG HOÀN NHẬP DỰ PHÒNG ĐẾN 5.000 TỶ
👉 Tổng
số tiền thuê, sử dụng đất mà NVL phải nộp thuế cho dự án Lakeview City là gần
5.176. Đây cũng là
nguyên nhân khiến NVL phải trích lập dự phòng lớn, dẫn đến bị lỗ trong 2024.
👉 Tuy nhiên, với nghị quyết 170 & Nghị
định 76 có hiệu lực 1/4/2025, khoản tiền nộp thuế này sẽ được xác định lại. Điều này cũng mở ra khả năng hoàn nhập lớn
cho NVL trong 2025 khi đủ điều kiện. Đây cũng là cơ sở để NVL tiến tới cấp
sổ cho cư dân tại đây
✅ TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH & TĂNG VỐN
👉 NVL
đã lần lượt giảm tỷ lệ sở hữu tại nhiều dự án để thu hồi vốn như Thạnh Mỹ Lợi ~8,700 tỷ, Aqua City
~973 tỷ hay NovaHill Mũi Né ~1,900 tỷ, đồng thời tất toán thành công 6.660 tỷ đồng
trái phiếu trong quý I/2025. Điều này giúp NVL tái cấu trúc lại dòng tiền
👉 Tại ĐHCĐ hồi tháng 4, NVL thông qua kế
hoạch phát hành riêng lẻ với tỷ lệ ~18%. Việc này sẽ làm pha loãng cổ
phiếu, nhưng là bước đi cần thiết trong giai đoạn khó khăn. Gồm 2 phương án:
(1) Phát
hành thêm 152 triệu cp, giá 40.000 đ/cp, hoán
đổi toàn bộ dư nợ gốc của 13 lô trái phiếu ~6.074 tỷ. Thời điểm dự
kiến trong 2026.
(2) Phát
hành 168 triệu cp, giá 15.747 đ/cp, hoán
đổi khoản nợ hơn 2.645 tỷ cho ba chủ nợ: NovaGroup, Diamond Properties và
bà Hoàng Thu Châu. Đây là nhóm liên quan
đến gia đình ông Nhơn. Còn nhớ hồi T5/2025, tỷ lệ sở của nhóm này giảm mạnh
dẫn đến nhiều đồn đoán đổi chủ. Vậy nên lần này, nếu phát hành thành công, nhóm
ông Nhơn sẽ nâng tỷ lệ lên lại 39,59%.
📊 CẬP NHẬT KQKD 6T2025
👉 Lũy kế 6T2025,
tổng DT đạt 3.715 tỷ; LNST vẫn còn lỗ 666 tỷ, chủ yếu do lỗ chênh lệch tỷ giá
và hoạt động khác.
✅ Đánh giá cá nhân
👉 Novaland không còn là một con tàu chìm
như hồi 2023 - 2024, giai đoạn khó khăn nhất đã qua!
👉 Thông tin tháo
gỡ các dự án lớn của NVL đã phản ánh vào giá, nhưng đây chỉ mới là giai đoạn
đầu của quá trình tháo gỡ. Sau phục hồi sẽ đến tăng trưởng! Dù không thể quay
lại thời hoàng kim, nhưng dư địa tăng giá của NVL vẫn còn ở phía trước.
👉 Sự xuất hiện của
NVL trong đề án tái cấu trúc SCB cũng là 1 câu chuyện nhiều ẩn số và có thể tác
động đến xu hướng giá của NVL
Chúc NĐT nhiều thắng lợi!
Cao Minh Quyền
Executive, Private Client Services
MBS HCM Branch
Floor 5, Sunny Tower, 259 Tran Hung Dao, Co Giang, District 1, HCM City, Vietnam
Mobile: +84 90 985 1930
Email: quyen.caominh@mbs.com.vn Web: www.mbs.com.vn
إرسال تعليق