BÁO CÁO NHANH: VEIL CÔNG BỐ CHÀO MUA LẠI CỔ PHIẾU QUỸ

byMinh Quyền 0 Nhận xét


Theo thông báo ngày 15/12, Qũy VEIL đã công bố sẽ tiến hành mua lại chứng chỉ quỹ (Link)

1. Việc quỹ VEIL mua lại chứng chỉ quỹ là gì?

Bản chất: Đây là hành động Tender Offer (Chào mua công khai). Quỹ VEIL sẽ dùng tiền mặt của chính mình để mua lại cổ phiếu của quỹ đang lưu hành trên thị trường chứng khoán London (LSE) từ các cổ đông hiện hữu. Sau khi mua lại, số cổ phiếu này thường sẽ được hủy bỏ (cancelled), làm giảm tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Mục đích:
  • Giảm mức chiết khấu (Narrow the Discount): Giá chứng chỉ quỹ VEIL thường thấp hơn giá trị tài sản ròng (NAV). Việc mua lại giúp tăng cầu, đẩy giá thị trường lên sát với NAV, bảo vệ quyền lợi cổ đông.
  • Tối ưu vốn: Trả lại tiền mặt dư thừa (nếu có) hoặc tái cơ cấu nguồn vốn cho cổ đông muốn thoái vốn.
=> Tác động tới thị trường Việt Nam: Để có tiền mua lại cổ phiếu của chính mình ở London, VEIL buộc phải BÁN tài sản (cổ phiếu Việt Nam) trong danh mục đầu tư. Đây là nguồn gốc của áp lực bán sắp tới.

2. Quy mô và Lộ trình thực hiện (Theo thông báo ngày 15/12/2025)

  • Đợt 1 (Ngắn hạn): Chào mua công khai tối đa 10% vốn điều lệ. Chờ Đại hội đồng cổ đông phê duyệt vào ngày 08/01/2026.
  • Lộ trình 12 tháng tới (Dài hạn): Hội đồng quản trị có ý định thực hiện thêm 2 đợt nữa, mỗi đợt cũng tối đa 10%.
  • TỔNG CỘNG: VEIL có thể mua lại tới 30% lượng cổ phiếu đang lưu hành trong vòng 1 năm tới.

Nhận định: Đây là quy mô thoái vốn/rút vốn kỷ lục, có khả năng tạo áp lực cung hàng liên tục trong suốt năm 2026.

3. Quy mô quỹ VEIL

Dựa trên báo cáo NAV mới nhất công bố ngày 11/12/2025 (Nguồn: LSE/Hargreaves Lansdown):

  • Tổng giá trị tài sản ròng (Net Assets): ~ 1.89 tỷ USD.
  • Quy đổi VNĐ (Tỷ giá tạm tính 25,500): ~ 48,200 tỷ VNĐ.

Dự đoán áp lực bán:

  • Đợt 1 (10%): Cần khoảng 189 triệu USD (Khoảng 4,820 tỷ VNĐ).
  • Tổng cả 3 đợt (30%): Cần khoảng 567 triệu USD (Khoảng 14,460 tỷ VNĐ).

So sánh: Số tiền cần bán đợt 1 tương đương với thanh khoản 1 phiên giao dịch trung bình khá của sàn HOSE.


4. Danh mục & Tình trạng Tiền mặt (Portfolio Snapshot)

Để có 4.820 tỷ VNĐ cho đợt 1, VEIL sẽ lấy tiền từ đâu?


A. Tình trạng tiền mặt (Cash Position):


Thông thường, VEIL là quỹ đóng nên duy trì tỷ lệ tiền mặt rất thấp (< 2% NAV, tương đương dưới 40 triệu USD). Cho nên, lượng tiền mặt hiện có KHÔNG ĐỦ để thực hiện đợt mua lại 10% (cần 189 triệu USD).


Theo góc nhìn cá nhân: Phải bán ròng cổ phiếu trong danh mục.


B. Top 10 Cổ phiếu:






Executive, Private Client Services

MBS HCM Branch

Floor 5, Sunny Tower, 259 Tran Hung Dao, Co Giang, District 1, HCM City, Vietnam

Mobile: +84 90 985 1930

Email: quyen.caominh@mbs.com.vn    Web: www.mbs.com.vn

Tags

Post a Comment

Đăng nhận xét

Mới hơn Cũ hơn