NGHỊ QUYẾT 79 KÍCH HOẠT DÒNG TIỀN, MỞ RA CON SÓNG TRONG 6T ĐẦU 2026
Vai trò và ý nghĩa của Nghị quyết79 được Team đề cập ở phần “Cải cách thể chế” trong báo cáo Triển vọng vĩ mô VN. Đây là 1 NQ quan trọng, nếu không muốn nói là quan trọng nhất trong 2026, chiếc chìa khóa để VN hoàn thành GDP 10%.
Tính đến 2024, khối DN nhà nước đóng góp 29% GDP, tổng tài sản (671 DN nhà nước đạt trên 5,6 triệu tỷ. Tổng doanh thu gần 3,3 triệu tỷ, Lợi nhuận trước thuế gần 227.500 tỷ, nộp ngân sách Nhà nước gần 400.000 tỷ… Những con số khổng lồ, nhưng thực tế CHƯA TƯƠNG XỨNG với nguồn lực!
Vậy nên, Nghị quyết 79 ban hành như mở khóa cho sự kỳ vọng trên! Một hành lang pháp lý vững chắc cho việc sắp xếp lại các khoản đầu tư của DN Nhà nước, thúc đẩy tiến trình thoái vốn, niêm yết, cổ phần hóa còn tồn đọng trong thời gian vừa qua…
Theo cá nhân, Nghị quyết 79 không chỉ dừng lại ở mức Tháo Gỡ / Cởi Trói… mà đó có thể là sự Khơi Thông / Bứt Phá mạnh mẽ với các DN nhà nước đang hoạt động hiệu quả. Các chính sách/thông tư/nghị định sắp ban hành, sẽ tạo ra những “bệ phóng” tăng trưởng (dựa trên tinh thần của NQ-79). Trong tương lai, sẽ xuất hiện các SIÊU DOANH NGHIỆP chăng? Và với TTCK, dòng tiền chỉ chờ đợi có thế để nhập cuộc ở nhóm cổ phiếu này!
Góc nhìn khuyến nghị
Nhìn lại 2025, khi nghị quyết 68 – thúc đẩy kinh tế tư nhân ra đời, chứng kiến sự bứt tốc mạnh mẽ của các tập đoàn tư nhân (nhiệm vụ được chính phủ giao, dư án quy mô cực lớn, doanh thu – lợi nhuận bứt phá…). Dòng tiền thông minh cũng từ đó đưa thị giá các cổ phiếu nhóm này x2 – x3 lần trong vài tháng (điển hình như VIC – GEX, các Bank tư nhân)…
Vậy, điều này sẽ lặp lại khi nghị quyết 79?
Tôi cho rằng: CÓ!
Thực tế, nhóm cổ phiếu “nhà nước” đã tăng mạnh trong tháng 1/2026, ngay sau thời điểm ban hành nghị quyết này (gần đây có phần hạ nhiệt). Tuy nhiên, “con sóng” này chỉ mới ở giai đoạn đầu, các cơ hội vẫn còn nguyên đó, dư địa tăng giá vẫn còn rất nhiều!
Sự kỳ vọng đang được chuyển đổi (từ tư nhân sang nhà nước), dòng tiền thông minh cũng đã nhận ra và nhập cuộc. Việc đắt hay rẻ còn tùy vào góc nhìn ngắn hạn, hay chấp nhận “cuộc chơi” dài… đó là khẩu vị của từng NĐT!
Và cần chú ý rằng các cổ phiếu “nhà nước” đều có vốn hóa lớn, thuộc nhóm VN30, đóng góp lớn vào chỉ số VNIndex. Trong kịch bản tích cực, sự tăng giá của nhóm cổ phiếu này sẽ đưa VNIndex liên tục bứt phá lên các vùng cao mới trong 2026.
Hãy chú ý đến các DN Nhà nước chi phối, vị thế đầu ngành, có năng lực tài chính vững vàng (tiền mặt dồi dào) và định giá đang ở mức hấp dẫn. Một số gợi ý như sau:
- Trụ cột bơm tiền: VCB, CTG, BID với quy mô vốn, tài sản, tiềm năng tăng trưởng là không phải bàn cãi. Tầm nhìn đến 2030 sẽ có 3 Bank thuộc top 100 châu Á….
- Ngành Năng Lượng: POW, GAS, PVS, PLX với vai trò xương sống, an ninh quốc gia
- Ngành Công Nghệ: VGI, CTR của nhóm họ Viettel, đầu tàu dẫn dắt trong công cuộc chuyển đổi số & công nghiệp bán dẫn..
- Ngành Hàng Không: ACV – HVN là những DN mang tính thương hiệu đặc trưng
- Khu công nghiệp: GVR – BCM với quy mô tài sản lớn, quỹ đất đắc địa, đang ở mức định giá thấp
Executive, Private Client Services
Floor 5, Sunny Tower, 259 Tran Hung Dao, Co Giang, District 1, HCM City, Vietnam
Mobile: +84 90 985 1930
Email: quyen.caominh@mbs.com.vn Web: www.mbs.com.vn
Đăng nhận xét