Sau khi tạo đáy thành công và lấy lại được ngưỡng 1.600 vào giữa tháng 11, VNIndex rung lắc liên tục trong phần lớn các phiên giao dịch trở lại đây. Dù vậy, điểm sáng đó là VNIndex vẫn giữ được trên 1.650 và vận động chặt trong vùng 1.650 – 1.660 điểm.
Tâm lý thị trường có phần cải thiện trong các phiên gần đây (thể hiện qua thanh khoản, nhưng không nhiều). Nhưng để bứt phá có lẽ vẫn cần nhiều hơn các yếu tố mới để kéo dòng tiền tham gia, chấp nhận 1 nền giá cao hơn.
👉 Có lẽ đó là những triển vọng rõ ràng hơn cho 2026, hay gần nhất, đó là mùa KQKD quý 4 & cả năm nay. Và các yếu tố này phải chờ đến Tháng 12!
📌 Xu hướng ngắn hạn (1 tuần) đang là Sideway!...
Trong ngắn hạn, VNIndex có thể sẽ tiếp diễn xu hướng sideway với các thời điểm rung lắc bất ngờ nhằm rũ bỏ lượng hàng giá thấp.
👉 Tôi không quá bi quan về thị trường trong lúc này, nhưng có những note chúng ta cũng cần quan tâm:
- Diễn biến Bitcoin gãy mạnh, các chỉ số TTCK thế giới từ DowJones, đến Nhật, Hàn đều đang bước vào pha điều chỉnh. Nguyên nhân thì vẫn xoay anh các nổi lo về bong bóng AI, FED không hạ lãi suất… Điều này có thể không trực tiếp ảnh hưởng đến TTCK Việt (có thời điểm Tháng 10 – 11, VN ngược với TG, chúng ta giảm, còn TG thì vẫn tăng), nhưng nếu TTCK toàn cầu chao đảo mạnh, thì TTCK VN cũng khó tăng mạnh ngắn hạn.
- Thiệt hại bão lũ miền Trung mới đây ước tính là không nhỏ (gần 10.000 tỷ). Và đây cũng là 1 thách thức cho mục tiêu GDP cả năm 2025. Tất nhiên, khả năng các gói hỗ trợ bơm tiền từ Chính phủ cũng sẽ có trong GĐ tới.
- Sự nâng đỡ từ các cổ phiếu trụ! Rất nhiều lần trước đây, diễn biến của nhóm cổ phiếu “tư nhân” xuất hiện giúp VNIndex không rơi vào các kịch bản xấu, và hiện tại, nhóm này vẫn đang thể hiện vai trò của mình. Ngoài Vingroup, các phiên gần đây là nhóm Sovico (VJC, HDB) …
Với những note trên, thị trường vẫn sẽ còn đi ngang – rung lắc và chờ 1 phiên FTD để phá vỡ xu hướng này…
📌 Bao giờ xuất hiện phiên FTD?
Cho NĐT chưa biết: Phiên FTD (Follow Through Day) là một phiên giao dịch bùng nổ về cả điểm số lẫn thanh khoản. Đây là tín hiệu xác nhận thị trường kết thúc trạng thái cũ (hoặc tạo đáy) và có thể chuyển sang xu hướng tăng mới.
Thực tế, nếu nhìn rộng ra hơn từ tháng 8 đến nay, VNIndex vẫn đang trong 1 pha tích lũy đi ngang sau khi tăng mạnh từ tháng 4. Có điều rằng, thời điểm này đang là giữa hay là sắp kết thúc của pha tích lũy?
👉 Ở góc nhìn PTKT, diễn biến của VNIndex dường như đang khá trùng khớp với mẫu hình Wyckoff. VNIndex đang trong giai đoạn Tái Tích Lũy (kết quả tất yếu sau 1 xu hướng tăng kéo dài, nhằm cũng cố nền giá để bước vào pha tăng tiếp theo). Thậm chí, VNIndex cũng đã tạo được điểm “Spring” và sẵn sàng bước vào 1 pha tăng giá tiếp theo. (như hình)
Trong các phiên gần đây, quan sát tại các thời điểm FOMO, nhiều NĐT cũng kỳ vọng phiên FTD sẽ sớm xuất hiện. Vậy sự kỳ vọng này có dễ dàng xảy ra như vậy không?
🔎 Trước khi trả lời câu này, có lẽ chúng ta hãy nhìn nhanh diễn biến của từng nhóm cổ phiếu
- Với nhóm Ngân hàng, các cp Bank đều giảm 20 – 30% trong đợt điều chỉnh vừa rồi. Nhưng hầu hết đã tạo đáy thành công và đang bước vào pha tích lũy trở lại. Một số Bank có tín hiệu phân kỳ tăng giá và sẵn sàng bứt phá bất cứ lúc nào như: VPB, HDB, SHB, VIB.
- Với nhóm Bất động sản, tín hiệu hoảng loạn về mặt tâm lý đến từ NVL (sai phạm trái phiếu) lan sang các cổ phiếu còn lại. Nhưng tin xấu qua đi, NVL đã trở lại giá 15 – 16. DXG, DIG, NLG, HDG… cũng phục hồi. Thậm chí, KDH hay PDR sẵn sàng bứt khỏi nền giá cũ để bước vào pha tăng giá mới.
- Với nhóm Thép, HPG sau khi tạo đáy thành công tại 25 – 26, nếu dòng tiền ngắn hạn duy trì, đặc biệt là khối ngoại, kỳ vọng sẽ giúp HPG cổ phiếu này sớm bứt khỏi trendline giảm giá từ tháng 9.
- Khu công nghiệp cũng là những ý tưởng đầu tư tốt cho 2026. Rủi ro Thương Chiến qua đi khi khung thuế Việt - Mỹ đã chốt. Đợt hoảng loạn hồi T4 khiến nhóm cổ phiếu này giảm rất mạnh về vùng định giá hấp dẫn, và đang có nhiều tín hiệu vượt khỏi kênh giảm giá này để chuẩn bị cho 1 xu hướng tiếp theo…
👉 Tựu lại, Thị trường nhìn chung và các nhóm ngành đã tạo được đáy thành công, nhưng vẫn trong pha thiết lập đáy. Dòng tiền không out khỏi thị trường, nhưng hướng tới các cổ phiếu riêng lẻ và chưa có sự đồng thuận lớn.
Vì thế, cũng còn sớm để khẳng định phiên FTD sẽ sớm xuất hiện!
🎯 Yếu tố chúng ta cần theo dõi, đó là sự xuất hiện của nhóm cổ phiếu Leader! Các cổ phiếu có sức mức vượt trội, vượt đỉnh hoặc nền giá cũ đầu tiên, từ đó tạo xu hướng lan tỏa ra các cổ phiếu khác cùng ngành và cùng nhau đi lên. (NĐT tham khảo list đã đề cập ở trên)
📌 Vậy chiến lược hành động là gì?
Có lẽ việc đúng đắn là chờ phiên FTD – xu hướng rõ ràng mới MUA, nhưng khi đã xác nhận và MUA vào thì lúc đo giá sẽ không còn rẻ! (thị trường không hề dễ dàng như vậy)
👉 Tôi cho rằng với vị thế tiền mặt việc quan trọng bây giờ là list sẵn các cổ phiếu tốt/tăng trưởng và bắt đầu MUA dần. Thực chất, giai đoạn này không rủi ro nhiều như trước, vì đa phần các cổ phiếu cũng đã chiết khấu nhiều so với hồi tháng 9.
👉 Nếu đang nắm giữ cổ phiếu tốt – KQKD tăng trưởng, hãy kiên nhẫn và kiên nhẫn! Đừng để rơi hàng trước khi phiên FTD xuất hiện và luôn chừa 1 sức mua hiện hữu để gia tăng cổ phiếu!
Executive, Private Client Services
Floor 5, Sunny Tower, 259 Tran Hung Dao, Co Giang, District 1, HCM City, Vietnam
Mobile: +84 90 985 1930
Email: quyen.caominh@mbs.com.vn Web: www.mbs.com.vn
Đăng nhận xét