CƠ CẤU CỔ ĐÔNG - TÁI ĐỊNH VỊ CHIẾN LƯỢC
PVN sẽ bán đấu giá toàn bộ 24,9 triệu cổ phiếu PET đang nắm
giữ, mục đích là cơ cấu lại cho GĐ 2025, theo đề án được Thủ tướng phê duyệt. Giao
dịch dự kiến sẽ thực hiện trong Tháng 12 (trước 31/12/2025) qua hình thức đấu
giá công khai qua HOSE, con số thu về là 909 tỷ.
Cũng trong tháng 8, động thái thoái của các cổ đông lớn khác
cũng xuất hiện. Cụ thể, VietinBank Capital giảm tỷ lệ từ 9.37% xuống còn 2.06%
(có thể đã bán hết vì dưới 5% không cần công bố) & HDCapital cũng bán ra giảm
tỷ lệ từ hơn 14% xuống còn 13%. Đặc biệt, các lãnh đạo cấp cao của PET cũng bán
toàn bộ số cổ phiếu cá nhân đang nắm giữ.
AI LÀ NGƯỜI MUA?
Chưa có thông tin xác nhận rằng ai sẽ là người đã mua lại lượng
cổ phần mà VietinBank Capital đã bán. Và kết quả của buổi đấu giá công khai có
lẽ sẽ cần chờ đợi. Tuy nhiên, dấp dàng của GEX đã xuất hiện tại PET đã dấy lên
những đồn đoán, rằng PET sẽ sớm trở thành 1 phần trong hệ sinh thái của GEX…
Cụ thể, MHC & VSC – 2 thành viên trong hệ sinh thái của
GEX đang nắm giữ 1 lượng lớn cổ phiếu PET (MHC & VSC lần lượt nắm giữ 58.5
tỷ và 57 tỷ trong mảng tự doanh của 2 DN này, tổng hơn 100 tỷ)
Nhìn lại quá khứ, GEX nhiều lần xuất hiện trong các deal
thoái vốn của nhà nước, điển hình gần đây nhất là Viglacera (VGC), KCN Dầu khí
Long Sơn, hay CTCP Đầu tư Nước sạch Sông Đà… Vì thế, nếu lần này GEX trở thành
cổ đông lớn chi phối tại PET, có lẽ cũng là điều không quá bất ngờ!
Sự chuyển đổi từ Nhà nước sang Tư nhân mang lại nhiều lợi
ích hơn về mặt quản trị lẫn chiến lược kinh doanh (linh hoạt, sáng tạo, dễ dàng
tiếp cận nguồn vốn mới…). Những case tương tự trong quá khứ, sau khi nhà nước
thoái vốn (DIG, VGC, KSB…), giá cổ phiếu thường vận động tích cực!
Và cần lưu ý rằng, PET là cổ phiếu có nền tảng
cơ bản!
CẬP NHẬT KQKD CỦA PET
PET là nhà phân phối ủy quyền các sản phẩm
công nghệ chính hãng tại Việt Nam, bao gồm Apple, Xiaomi, Lenovo, Dell,
Samsung, Aqua, Realme, Nokia, Tiandy.
Không sở hữu chuỗi cửa hàng bán lẻ mà tập trung vào việc bán
hàng cho các chuỗi bán lẻ công nghệ khác, đóng vai trò là nhà cung cấp hàng đầu
cho ngành.
Kết thúc Quý 3.2025, PET ghi nhận doanh thu giảm nhẹ 3%
svck, đạt 5.484 tỷ đồng, nhưng LNST tăng mạnh gần gấp đôi, đạt 145 tỷ. Đây cũng
là mức LN cao nhất trong 3 năm trở lại đây.
Dù vậy, điểm trừ đó là LN không phải đến từ Core kinh doanh
cốt lõi, mà đến từ hoạt động kinh doanh chứng khoán (PET nắm giữ các cổ phiếu
đã tăng mạnh GĐ quý 3 như GEX, VIX, EIB)
Ước tính cho cả năm nay, dự kiến PET đã vượt kế hoạch năm về lợi nhuận sau 9 tháng và hoàn thành 70% kế hoạch về doanh thu.
ĐÁNG ĐỂ ĐẦU TƯ?
Là DN có nền tảng cơ bản, giờ đây, sự kiện nhà nước thoái vốn
cũng sẽ mở ra 1 chương mới cho PET với nhiều triển vọng. Chắc chắn đây sẽ là cổ
phiếu được NĐT chú ý và thu hút dòng tiền ngắn hạn!
Vậy câu hỏi mà nhiều NĐT sẽ quan tâm rằng có nên tham gia Lướt
Sóng/Đầu tư nắm giữ đối với cổ phiếu PET hiện tại hay không? Tôi cho rằng xứng
đáng!
Cá nhân tôi đặt ra kỳ vọng một mức
lợi nhuận 30%, và để có cơ sở cho kỳ vọng như vậy, chúng ta hãy cùng nhìn về 1
trường hợp GEX tham gia ở quá khứ.
QUÁ KHỨ CỦA GEX VÀ VGC
Câu chuyện bắt đầu từ giai đoạn 2018–2020, khi Bộ Xây dựng
lên kế hoạch thoái vốn khỏi Viglacera. Đây là tín hiệu mở ra “cuộc đua âm thầm”
giữa các nhóm nhà đầu tư lớn, và cũng giống hiện tại ở khâu nhà nước thoái vốn
cho tư nhân tham gia.
Và cuối cùng, cái tên về đích chính là GELEX.
Đến đầu năm 2021, GELEX chính thức gom đủ lượng cổ phần để:
👉
nắm trên 50% quyền biểu quyết tại VGC
👉
và biến Viglacera thành công ty con từ quý II/2021.
Nói cách khác:
Từ thời điểm đó, VGC không còn là doanh nghiệp nhà nước nắm vị trí chi phối,
mà đã bước vào một “chu kỳ quản trị kiểu tư nhân”, với tư duy tăng trưởng và
tái cấu trúc mạnh mẽ hơn.
GELEX không chỉ mua trực tiếp, mà còn thông qua công ty con
trong mảng thiết bị điện – tạo thành “nhóm cổ đông GEX” với tỷ lệ sở hữu vượt
50%.
Và chính động thái này đã thay đổi quỹ đạo phát triển của VGC trong nhiều năm
sau đó.
SAU KHI GEX THÂU TÓM: VGC THAY ĐỔI RA SAO?
Đây là phần quan trọng nhất.
Và câu trả lời rất rõ: VGC phát triển tốt hơn – thậm chí vượt kế hoạch nhiều
năm liên tiếp.
Lợi nhuận bứt phá mạnh
Hãy nhìn vào các biểu đồ kể từ giai đoạn 2021 – thời điểm
GEX kiểm soát:
- Lợi
nhuận trước thuế tăng mạnh, nhiều năm vượt kế hoạch.
- Biên
lợi nhuận cải thiện rõ rệt, đặc biệt trong mảng khu công nghiệp.
- Quý
3/2023: Lợi nhuận trước thuế tăng 83% so với cùng kỳ.
- Năm
2024: Lợi nhuận đạt khoảng 1.630 tỷ đồng, vượt kế hoạch đề ra.
VGC chuyển từ doanh nghiệp “ổn định – thiên về an toàn” sang
“tăng trưởng – hiệu quả”.
Nói đúng bản chất:
GEX đưa VGC từ một doanh nghiệp Nhà nước chuyển sang phong cách vận hành tư
nhân – hiệu quả, rõ ràng, tăng trưởng.
Kỳ vọng một kết quả tương tự với PET!
Executive, Private Client Services
Floor 5, Sunny Tower, 259 Tran Hung Dao, Co Giang, District 1, HCM City, Vietnam
Mobile: +84 90 985 1930
Email: quyen.caominh@mbs.com.vn Web: www.mbs.com.vn
Đăng nhận xét